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2025年11月26日 港股市场： 港股方面。三大指數全天維持震盪走高格局，恒生科技指數以 1.20% 的漲幅領跑，背後的核心驅動在於科技板塊迎來多重催化 —— 一方面，阿里巴巴披露Q3季度業績，第二財季營收 2478.0 億元，同比增長 5% 略超預期，其中雲智能業務收入激增 34% 至 398.2 億元，即時零售業務增長 60% 至 229.06 億元。其「千問」大模型一周下載量破千萬的數據，亦體現其 AI 業務的商業化進展提速。另一方面，小米集團 - W 獲創始人雷軍斥資超 1 億港元增持 260 萬股，更向市場釋放了強烈向好信號，推動資金向科網股集中。據數據阿里巴巴 - W 收漲 2.14%，小米集團 - W 收漲 4.35%，科網板塊成為港股領漲主力。 美股市场： 今日美股三大指數集體收漲。市場整體呈現震盪走高態勢，風險資產情緒明顯修復。截至收盤，道瓊斯指數收於 47112.45 點，大漲 1.43%，領跑主要指數；標普 500 指數收於 6765.88 點，漲幅 0.91%；納斯達克指數收於 23025.59 點，漲幅 0.67%。與此同時，標普 500 波動率指數（VIX）大幅下跌 9.55% 至 18.56，反映市場避險情緒顯著降溫，資金對風險資產的偏好持續回升。 科技板塊內部強弱分化成為顯著特徵。大型科技股中，Meta 以 3.78% 的漲幅領跑。谷歌 A 漲 1.53%、谷歌 C 漲 1.62%，均收於歷史新高，市值逼近 4 萬億美元關口，這一漲勢背後是多重催化因素共振 —— 一方面，谷歌近期發布的 Gemini 3 系列模型獲得業內高度認可，被認為已實現對 OpenAI GPT 模型的超越，且模型支持的搜索 AI 概覽功能月活用戶超 20 億，商業化進展持續提速；另一方面，市場傳出 Meta 正討論斥資數十億美元從 2027 年起採用谷歌自研 TPU 芯片，並計劃明年租賃谷歌云 TPU 算力，有望搶佔英伟达 10% 的年收入份額。與谷歌強勢形成對比的是，英伟达收跌 2.59%，核心壓力來自谷歌 TPU 帶來的替代威脅，市場擔憂其長期算力壟斷地位受衝擊。 财经要闻 苹果(AAPL.US)时隔十余年重登全球手机王座 击败老劲敌三星 港股航空股表现活跃，三大航集体走高，油汇成本改善利好航企业绩 周末私函“逐条”反驳“大空头”，周二发帖“自证”领先谷歌，华尔街：英伟达有点慌了？ 中信证券：阿里云增速超预期，重视国产算力投资机遇 最新数据难改官员立场 美联储12月决策博弈升温